연휴 후 석유 코크스 시장 분석: 가격 전반 상승, 수급 균형 개선, 수익률 회복
연휴 이후 기업들이 점차 조업을 재개함에 따라 석유 코크스 생산 및 물류가 꾸준히 회복되고 있습니다. 하류 부문에서는 재고를 집중적으로 보충하고 있으며, 시장 거래도 개선되고 있습니다. 정유소 가격은 상승세를 보이고 있으며, 산둥 지역에서는 톤당 **20~200위안** 정도 상승했습니다.
## I. 석유 코크스 가격, 전월 대비 전반적으로 상승… 고유황 코크스 두드러진 상승세
2026년 2월 24일 기준, 국내 석유 코크스 가격은 **전월 대비** 전반적으로 상승세를 보였지만, 전년 대비 추세는 크게 달랐습니다. 중유황 및 저유황 코크스 가격은 급락한 반면, 고유황 코크스 가격은 전년 대비 상승했습니다.
- 2# 코카콜라: 톤당 3537위안, 전월 대비 +2.46%, 전년 동기 대비 -33.38%
- 3# 코카콜라: 톤당 2755위안, 전월 대비 +2.11%, 전년 동기 대비 -17.98%
- 4# 고유황 코크스: 톤당 1909위안, 전월 대비 +17.99%, 전년 동기 대비 +11.57%
월별 가격 상승은 주로 연휴 이후 생산 재개와 하류 부문의 재고 보충에 기인했습니다. 고유황 코크스는 수요 해소가 집중적으로 이루어져 가격 상승폭이 더 컸습니다. 중유황 및 저유황 코크스 가격의 전년 대비 상당한 하락은 주로 **2025년 같은 기간의 높은 비교 기준**과 2026년 정유 생산량 증가 및 수입 물량 집중으로 인한 공급 과잉에 기인합니다. 반대로 고유황 코크스 가격의 전년 대비 상승은 **공급 부족과 연초 집중적인 재고 보충**에 따른 것입니다.
단기적으로는 재고 보충 활동에 힘입어 시장이 지지될 것으로 예상되며, 가격은 **좁은 변동**을 보일 것입니다. 중장기적으로는 3월부터 5월까지의 정유 시설 유지 보수 일정과 양극재 수요 증가로 인해 가격 변동성이 커질 가능성이 있습니다.
## II. 산둥 지역의 생산 재개 및 재고 보충으로 수급 역학 관계가 크게 개선되었습니다.
춘절 직전, 하류 부문의 가동 중단과 물류 제약으로 수요가 약화되었습니다. 이로 인해 산둥성 독립 정유소들의 **수요 대비 공급 격차가 일시적으로 플러스로 전환**되었고, 이는 연휴 직전 최저치까지 가격 하락으로 이어졌습니다. 연휴 이후 생산 재개로 재고가 집중적으로 보충되면서 수요가 급격히 반등하고 **수요 대비 공급 격차가 좁아짐**고, 이는 결국 석유 코크스 가격 상승을 견인했습니다.
## III. 설비 가동률 소폭 상승, 가격 및 이익률 동시 반등
연휴 기간 동안 우디신위에(우디 신웨)는 생산을 재개하여 국내 석유코크스 **설비 가동률**을 69.75%까지 끌어올렸습니다.
가격과 이익률 모두 **연휴 전 하락세와 연휴 후 반등세**를 보였습니다.
연휴 전 가격은 톤당 1692위안까지 떨어졌고, 이윤폭은 톤당 36.13위안으로 매우 낮았습니다.
- 2월 말경에는 평균 가격이 톤당 1836위안으로 회복되었고, 이익률은 톤당 67.4위안으로 개선되어 수익성이 소폭 확대된 것으로 나타났습니다.